行業(yè)短期宏觀環(huán)境內(nèi)憂外患：在房?jī)r(jià)沒(méi)有真正下跌之前，很難預(yù)期國(guó)內(nèi)地產(chǎn)調(diào)整政策會(huì)放松；與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)面臨二次探底風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)出口增長(zhǎng)存在一定變數(shù)?？傮w來(lái)說(shuō)，行業(yè)短期缺少板塊性機(jī)會(huì)，需要精選個(gè)股。

　　工程機(jī)械：我們認(rèn)為地產(chǎn)投資增速3季度將開(kāi)始下滑，行業(yè)出口增速可能繼續(xù)低于預(yù)期，在國(guó)內(nèi)投資動(dòng)力切換的背景下，基建投資增速有望3季度回升，行業(yè)需求增量將更多來(lái)自基建領(lǐng)域，重點(diǎn)推薦徐工機(jī)械、常林股份。

　　重型設(shè)備：鑒于對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度的擔(dān)憂，我們認(rèn)為鋼鐵與有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資很難出現(xiàn)高增長(zhǎng)，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的重型設(shè)備需求可能出現(xiàn)疲態(tài)，建議關(guān)注與新能源或者節(jié)能環(huán)保相關(guān)的重型設(shè)備，重點(diǎn)推薦中國(guó)一重、龍凈環(huán)保。

　　機(jī)床：下游制造業(yè)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)入上升通道。高端機(jī)床進(jìn)口替代空間以及國(guó)家對(duì)機(jī)床行業(yè)的扶持，是行業(yè)值得長(zhǎng)期看好的理由。行業(yè)短期估值較高，建議階段性關(guān)注秦川發(fā)展、昆明機(jī)床、沈陽(yáng)機(jī)床。

　　船舶：盡管新接訂單和船價(jià)有所回升，但是未來(lái)數(shù)年，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題難以解決。如果船舶公司能夠解決將來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，那么行業(yè)可能有新的轉(zhuǎn)機(jī)。行業(yè)機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在超跌反彈方面。

　　鐵路設(shè)備：2010年鐵路投資仍處于高位，但是增速將不可避免下滑。鑒于鐵路車(chē)輛公司手持訂單相當(dāng)飽滿，防御性強(qiáng)，我們從市值差異角度，重點(diǎn)推薦中國(guó)北車(chē)。

　　他行業(yè)重點(diǎn)公司推薦中集集團(tuán)、新朋股份。

　　行業(yè)評(píng)級(jí)：總體評(píng)級(jí)中性，其中子行業(yè)重型設(shè)備、機(jī)床、鐵路設(shè)備評(píng)級(jí)為增持。